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Les publications trimestrielles de Tesla sont toujours un exercice d’équilibriste pour la marque. Après un début d’année plus chaotique que prévu, notamment à cause de la demande en Chine et aux États-Unis, le constructeur américain devait rassurer la Bourse avant sa conférence des résultats financiers prévue le 21 octobre.
En affichant 486 532 livraisons entre juillet et septembre 2026 dans son communiqué de presse du 2 octobre, Tesla fait mieux que le consensus établi par Wall Street autour de 462 000 unités. Tout n’est pas rose pour autant. Tesla ne peut plus clamer être le leader des véhicules électriques dans le monde.
Après un passage à vide au moment du renouvellement de son best-seller, Tesla affiche de nouveau de bons résultats. Le constructeur a livré 486 532 véhicules au troisième trimestre 2026. C’est 5,3 % de plus que les estimations des analystes compilées par le groupe.
En revanche, c’est 2,1 % de moins que le record établi un an plus tôt par la marque, justement quand les livraisons de son Model Y renouvelé ont tenté de faire oublier la traversée du désert des trimestres précédents. Le constructeur a livré 22 141 véhicules de plus qu’il n’en a produit, signe que les ventes se portent globalement bien malgré une concurrence de plus en plus rude.
Sans surprise, les Model 3 et Model Y ont représenté plus de 98 % de ses volumes. Tesla ayant fait sortir les derniers exemplaires de Model S et Model X au cours de cette période, la ligne « autres modèles » représente désormais essentiellement les Cybertruck et les premiers Tesla Semi. Avec 8 295 livraisons (pour 7 004 véhicules produits), cette ligne est pour le moment celle des flops de Tesla. Nous ne savons pas encore si les Cybercab seront intégrés à cette catégorie, et dans ce cas-là, la production des robotaxis de Tesla pourrait cacher le camouflet du Cybertruck.
La vraie satisfaction du trimestre vient de la division énergie. Avec 13,7 GWh de capacité de stockage déployée (Megapack et Powerwall), Tesla valide la montée en puissance de sa division réseau, même si le rythme reste légèrement sous les projections les plus optimistes des marchés pour tenir les objectifs annuels.
Si Wall Street salue la capacité de Tesla à dépasser des attentes qui avaient été révisées à la baisse, la comparaison avec l’Asie modère l’excitation autour de ce résultat. Sur le marché chinois comme à l’exportation, le géant BYD continue d’afficher des volumes supérieurs à l’américain sur ses seuls véhicules électriques (donc sans s’appuyer sur les hybrides rechargeables).
Selon CNevpost, sur le seul mois de septembre 2026, BYD a frôlé la barre des 273 000 voitures 100 % électriques immatriculées. Sur le trimestre entier, BYD enregistre 762 478 véhicules électriques à batterie (VEB) de tourisme au troisième trimestre. En multipliant les lancements de gammes et en consolidant son intégration verticale sur les batteries, BYD relègue le rebond de Tesla au rang de simple résistance tactique.
BYD domine en Chine et sur de nouveaux marchés comme en Amérique latine, pendant que Tesla voit surtout ses résultats augmenter sur le marché européen, notamment porté par la hausse des prix des carburants. Il va être intéressant d’observer comment Elon Musk va défendre ce bilan lors des résultats financiers du 21 octobre. Le sujet des véhicules particuliers va certainement être éclipsé pour mettre l’accent sur les robotaxis.
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